这些板块要火！ 北向资金汹涌买入公募密集调研还有MSCI千亿增量资金青睐

作为A股增量资金的重要风向标之一，北向资金昨日出现异动。沪股通、深股通买盘力度自开盘后不断加大，截至早盘，两个渠道已合计净买入近50亿元，截至收盘，沪股通、深股通渠道合计净流入72.21亿元，创下自2017年10月10日以来的新高。

　　海外资金加速净流入有效提振了当日A股表现。A股三大股指昨日高开低走后探底回升，随后涨势逐步扩大。截至收盘，沪指结束四连跌，距离3100点整数关口仅一步之遥。

　　波动性加大是近期A股市场的一大显著特征。3月23日至昨日收盘，沪指累计下跌超过5%，深证成指同期跌幅3.5%，但这并未阻挡海外资金坚定做多的步伐。

　　自3月26日以来，北向资金便持续净流入，截至18日，已连续13个交易日净买入，累计净买入331.3亿元，与此前两个半月的累计净买入额基本持平。

　　据上证报记者统计，北向资金上一次出现长达13个交易日连续净买入是在2017年12月21日至2018年1月12日，其间沪指走出十一连阳，在短暂调整之后，沪指又持续向上攀升，走出罕见的十八连阳夹一阴的日K线。

　　在金鹰基金首席策略分析师杨刚看来，外资青睐A股的道理很简单：在全球市场持续动荡背景下，A股对包括避险资金在内的全球各路资金的吸引力在加大。此外，A股市场较低的估值、较好的成长性，确实具有较强的风险收益比。

　　工银国际研究部主管、首席经济学家程实认为，2018年，经济增长更快、更富生机的新兴市场将得到国际资本的持续青睐，全球投资重心将从发达国家转移至新兴市场。

　　盘后数据显示，昨日北向资金对近段时间调整的金融蓝筹股、消费白马股和科技股加仓力度明显增大。

　　比如，在连续调整多日之后，安防龙头海康威视18日获深股通资金净买入11.57亿元，创下该股自深港通开通以来的净买入新高。同日，贵州茅台和中国平安均获沪股通资金净买入超过5亿元，招商银行和美的集团的净买入额均在2亿元以上，中国国旅、中信证券、海螺水泥、分众传媒和万科A等获净买入逾1亿元。

　　自3月26日北向资金持续净流入以来，增持最明显、外资持股比例累计增加1%以上的沪股通标的分别为水井坊、海螺水泥、宇通客车、桃李面包和大豪科技，深股通标的则为五粮液、鞍钢股份、七匹狼、国盛金控和大族激光。按持股比例变化来看，排名前100的标的中，以电子、计算机和医药生物行业居多。

　　若拉大时间轴至半年时间，电子、医药生物、汽车、食品饮料、家用电器等板块是北向资金的主攻方向。半年来，深股通资金增持了三花智控1.55亿股，对该股的持股比例从0.7%增至8%，欧普照明、艾华集团、大族激光等电子行业个股的外资持股比例均增加2%以上。北向资金对通化东宝、泰格医药、东阿阿胶、恒瑞医药等医药股也均进行了明显增持。

　　“经过一季度的下跌，很多白马股具备了投资价值，因此不少外资进行了抄底。这对内地投资者也是一个启示，我们要关注外资的选股倾向，参照纳入MSCI新兴市场指数的200多只股票来选择投资标的。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。(上海证券报)

业绩表现超预期，公募调研聚焦TMT板块

从所属行业(申万一级)来看，4月上半月公募基金调研的52家公司主要集中在计算机(8家)、电子(6家)两行业中。其他行业接受调研的公司家数均不到5家。接受超过3家公募基金调研的行业还有机械设备、化工、通信、国防军工、医药生物和电气设备。由此看，4月上半月TMT板块最受基金关注。

　　对于TMT板块成为4月上半月公募基金调研的重点，有基金对记者表示，这主要是TMT领域是今年三月份以来表现最好的板块，但较高的涨幅、较快的涨速也给TMT板块短期带来了调整压力。但从2017年年报以及2018年一季报预告来看，相当一批物联网、人工智能、5G领域的优质标的业绩表现超预期，TMT行业总体基本面依然向好，TMT行业估值具有较大上升空间。

　　值得一提的是，普华永道近日发布的数据显示，2017年中国TMT企业IPO保持强劲增长势头，融资总金额翻倍，IPO总数量为2016年的1.5倍，全年共有108起TMT行业IPO，获得人民币760亿元融资额。

　　据普华永道中国审计部合伙人张翌介绍，2017年中国TMT企业IPO数量基本维持了自2016年第3季度以来的增长势头，中国TMT企业上市短期内应仍以国内A股市场为主要渠道。不过2017年下半年，我们看到越来越多的中国TMT行业公司在探索海外资本市场，其中2017年下半年，中国企业共有49起TMT行业IPO，共获得人民币502亿元融资额，海外及香港上市企业融资额占下半年总融资额的半数以上，为近年来最高。

　　“2018年国内TMT IPO数量预期将保持相对稳定，并将在全球保持领先地位，成为全球最热的IPO融资市场之一。中国存托凭证‘CDR’的推出，将吸引已在海外上市的优质创新企业回归A股市场，同时也为尚未在境内外上市但已经搭建了海外架构的独角兽企业，创造了在A股上市的有利条件。中国TMT独角兽企业未来在国内A股市场的上市表现值得关注。”普华永道中国私募股权基金业务组北方区主管合伙人张勤表示。(投资快报)

MSCI千亿增量整装待发，价值成长股有望雨露均沾

回顾2月中旬以来的市场表现，以上证50指数为代表的价值蓝筹板块整体表现纠结，而以创业板50指数为首的小盘成长板块则相对强势。

　　多家机构表示，随着A股正式纳入MSCI新兴市场指数，价值蓝筹将成为重配品种，有助于保持A股投资生态与理念偏向价值蓝筹的趋势。

　　另有观点认为，虽然在MSCI指数中，价值股将占据相当的比例，但随着全球市场中价值、成长界限的日益模糊，所谓“外资只买价值股”的认识并不正确。外资也可能的去主动发掘一些新的具有高成长属性的股票。多家机构表示，随着A股正式纳入MSCI新兴市场指数，未来将以价值股作为底仓，同时重点关注部分高成长个股。

　　3月14日，MSCI发布了12个新中国指数，其中包括3只全部A股指数、3只大盘股指数、4只中盘股指数、2只中小盘股指数，以扩大MSCI中国A股指数产品的覆盖范围，而且新的MSCI中国A股指数将不再局限于此前的大市值中国A股，中等市值的上市公司也将得到全面覆盖，并遵循MSCI全球可投资市场指数方法和港股通资格标准限制。

　　业内人士指出，在A股正式纳入MSCI新兴市场指数之前，海外资金可能提前配置。沪港通、深港通北向资金的动向正是跟踪海外资金配置动向的重要参考。从深股通北上资金新进个股来看，今年以来新进43只个股，以“中小创”为主。据平安证券统计，目前深股通北上资金对创业板的持股量较年初增长21.73%。从这一角度看，价值蓝筹和成长类个股可能都有表现机会。

　　特别说明的是，正式纳入MSCI新兴市场指数后，A股将迎来1000亿元左右增量资金。这仅是根据跟踪MSCI的被动资金为口径测算，目前全球以MSCI指数为标的的资产规模超过10.5万亿美元，排名前100位的全球顶级资管人中有97位是MSCI服务的客户。如果考虑到主动型基金，则吸引的资金规模将更大。根据中金公司估算，从中长期看，参考韩国和中国台湾市场开放的经验，预计未来5-10年海外资金每年流入A股市场的规模可能在2000亿-4000亿元。(中国证券报)